暴涨的股价背后，是未来十年的产业憧憬，还是当下资本的一时狂热？
A股市场上，一个全新的概念正在引爆投资者热情——“太空算力+太空光伏”。
短短数月间，航天电子、乾照光电、中科星图、东方日升、钧达股份等五家公司的股价集体起舞，涨幅从翻倍到翻数倍不等。
这五家公司被认为同时涉足太空算力与太空光伏两大前沿领域，成为了商业航天的“双料龙头”。
随着马斯克宣称SpaceX和特斯拉正全力提升光伏产能，目标达到每年100GW，整个板块更是火上浇油。但在这些耀眼的光环之下，我们需要冷静思考：这个市场到底在炒作什么？
01 市场狂热
最近一段时期，A股市场上出现了一股奇特的热潮。一批被贴上 “太空算力+太空光伏”双重标签 的公司股价开始集体飙升，涨幅之猛令人瞩目。
航天电子自2025年11月底以来，累计涨幅高达 193.47%，远超行业平均34.04%的涨幅。
乾照光电在短短三个月内，股价从12元左右涨到44.66元，翻了3.5倍；中科星图在不到三个月时间里从38.68元涨到99.95元。
这一系列惊人的涨幅背后，是一场关于太空资源开发的资本盛宴。当太空光伏概念突然爆火，市场仿佛找到了新的炒作主线。
02 现实差距
与市场上火热的概念形成鲜明对比的是，太空光伏产业的真实发展状况显得尤为冷清。根据最新数据，2025年全球太空光伏新增装机容量仅为20MW。
与地面光伏每年新增400GW的庞大规模相比，太空市场连地面市场的 0.05% 都不到。
这种巨大的落差揭示了一个事实：太空光伏目前还仅仅处于实验室和概念验证阶段。一家大型光伏企业虽然有未来能源太空实验室，但其太空光伏布局仅是战略探索，计划在2026年才实现低轨卫星在轨示范应用。
太空光伏不是地面光伏的简单延伸，而是需要 10-15年才能验证 的颠覆性变革。当前的市场热度与产业实际发展阶段出现了严重脱节。
03 公司真相
航天电子：被误读的关联交易
航天电子作为航天科技集团旗下的上市公司，其核心优势在于央企背景带来的订单确定性，而非太空光伏概念本身。
公司与航天科技集团的关联交易规模庞大，2025年实际发生额达到92.92亿元，2026年预计将进一步增长至107.2亿元。
公司已发布风险提示公告，明确表示存在市场情绪过热及非理性炒作的情形，并指出这些关联交易主要为销售商品、购买原材料等日常经营活动，与太空光伏毫无关联。
根据国金证券的研报，公司作为航天电子信息与无人装备龙头，其真正值得关注的是在惯导系统、激光通信终端和航天测控领域的布局。
乾照光电：真实的商业航天参与者
在五家公司中，乾照光电的商业航天业务相对扎实。公司砷化镓太阳能电池出货量稳居国内第一，产品已批量用于G60千帆星座等低轨商业卫星。
2025年上半年，公司砷化镓电池实现销量翻倍增长。财务数据显示，2025年前三季度公司营收27.50亿元，同比增长46.36%；净利润8794.97万元，同比增长80.17%。
乾照光电的第一大股东海信视像也因此被市场视为“商业航天影子龙头”。
中科星图：从数字地球到太空星座
中科星图原本是“数字地球”领先厂商，现在正积极布局商业航天全产业链。公司规划了太空算力星座、太空感知星座 等多个特色商业卫星星座。
更值得关注的是，中科星图与中科曙光合作，计划建设覆盖“用户-星上-天基-地基”的 “天地一体化”协同智能计算架构。
东方日升：传统光伏巨头的太空尝试
作为传统光伏龙头企业，东方日升正试图将其地面光伏技术延伸至太空领域。公司的p型超薄异质结系列产品在卷迭式卫星太阳翼适配和抗辐射方面具备优势，并且在欧洲及北美地区已有小批量成功交付经验。
但公司近年财务表现不佳，2025年前三季度亏损9.33亿元。
钧达股份：钙钛矿的太空梦想
钧达股份的太空故事围绕钙钛矿技术 展开。公司联合中科院背景的尚翼光电设立星翼芯能，计划依托晶硅制造优势拓展空间光伏。钙钛矿叠层电池实验室效率已达32.08%，并已送样做在轨测试。
然而，公司财务状况同样堪忧，2025年度净利润预亏12亿到15亿元。
04 炒作逻辑
这波行情背后，是一套典型的A股概念炒作逻辑。市场正在混淆两个不同的概念：一是航天电子等公司因央企背景带来的确定性订单和业绩；二是太空光伏作为未来产业的长远想象空间。
航天电子公告明确表示，2026年关联交易范围与2025年保持不变，主要为销售商品、购买原材料等，与太空光伏毫无关联。但市场却选择性地忽视了这一澄清，继续将公司股价与太空光伏概念挂钩。
这种混淆并非偶然，而是概念炒作中的常见手法——用一个充满想象力的长期故事，来解释短期的股价波动。
05 风险警示
对于这波“太空算力+太空光伏”概念热潮，投资者必须保持高度警惕。
多家公司已经发布了风险提示。航天电子明确表示存在市场情绪过热及非理性炒作的情形；中科星图2025年度净利润预亏，同比下降超过87%；钧达股份和东方日升则面临连续亏损的困境。
从历史经验看，2015年“互联网+”概念炒作后，许多公司股价从高点回落50%以上。太空光伏离真正商业化还有至少10年时间，当前的市场热度完全脱离了基本面。
06 未来路径
太空算力和太空光伏作为前沿科技领域，确实代表了未来发展方向，但产业化路径远比市场想象的要漫长。
真正的机会不在于追逐短期的概念炒作，而在于理解这些公司实际的业务布局和竞争优势。例如航天电子的惯导系统和激光通信终端业务、乾照光电的砷化镓太阳能电池国内领先地位、中科星图的数字地球平台和太空星座规划等。
对于投资者而言，需要区分清楚哪些是已经产生收入的现实业务，哪些是仍需多年培育的未来想象。太空光伏要真正实现商业化，还需要突破技术瓶颈、降低成本、验证长期可靠性等多重挑战。
当航天电子在风险提示公告中直言“存在市场情绪过热”时，当隆基的太空光伏计划仍停留在2026年的在轨示范阶段，当全球太空光伏装机容量仅为地面光伏的万分之五时——市场的狂欢与产业的冷静形成了刺眼的对比。
资本可以提前十年布局一个赛道，但无法压缩技术突破所需的客观时间。喧嚣过后，那些真正掌握核心技术、拥有稳定订单、财务状况健康的企业，才会成为太空时代真正的奠基者。
（风险提示：股市有风险，投资需谨慎！本文仅为个人观点，大家交流经验，内容仅供参考，不构成投资建议，也不作推荐，投资者据此买卖，风险自担！）
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